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第7部分（第1页）

（3）误区三：只买新发行的基金。

你现在想买支基金，有两只基金供你选择：一支是新发行的基金A，初始价格为1，一支是老基金B，目前净值为，你会选择买哪一只？

这是新基民都在做的选择题。很多基民算了一笔账：如果我投入10000元，购买新基金，我能得到10000个基金单位（认购费用忽略不计）；而同样的钱若申购净值的老基金，我只能得到4000个基金单位；相比之下，当然是购买新基金划算。

这是一个数字上的陷阱，真正重要的是增长率，而不是基金单位数。假设基金A和B在未来的增长率均为10％，则基金A的净值将从1变成，而基金B的净值将从变为。

如赎回基金A，则我们可以得到：10000×＝11000元；

如赎回基金B，则我们可以得到：4000×＝11000元；

可见在增长率一样的前提下，选择基金A和B对我们没有影响。

现在的问题是，新基金和老基金会有同样的增长率吗？

指数型基金与投资基金误区（4）

新基民需要了解：新发基金在募集到规模资金后，都会有一个封闭期。在封闭期内，基金经理要来完成建仓的工作，封闭期通常为3个月，在封闭期内基金经理要完成从现金到股票或债券的转换过程。而在新基金经理在忙着建仓的时候，老基金早已完成建仓过程，基金经理手中已握有筹码。在牛市行情中，筹码多的基金一定能跑赢筹码少的基金，也就是说老基金一定能跑赢新基金。

通过我们小小的研究已经证明了老基金在很大程度上比新发基金有优势，所以可以选择运作相对稳定的老基金作为投资，而不要让净值的高低来困扰我们。

常用的投资工具之三：信托

按照2001年出台的《中华人民共和国信托法》所规定的，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。

信托公司及其业务

信托业务范畴含商事信托、民事信托、公益信托等领域。经央行批准的金融信托投资公司可以经营资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托等四大类信托业务。

资金信托是指信托标的物为货币资金形态。其中，又可以按照资金的具体用途再分为信托贷款融资类信托、证券基金投资类信托以及股权投资类信托等。

动产信托是指信托标的物形态为动产实物，如工业设备、车辆、船只等。

不动产信托是指以土地、房产等地上定着物为标的物而设定的信托。

财产权信托是以财产权为信托标的物的信托。按照财产权的类别不同，又可以划分为股权信托、表决权信托等。

信托公司接受的信托资金，应当符合下列规定：

首先必须是委托人合法所有的资金；其次，单笔信托资金不得低于人民币5万元；另外，信托期限不得少于一年。

从规定中我们可以得知：一般购买一份信托合同起点是5万元，也就是说投资信托最少需要有5万元。

但受一个信托计划只能发行200份信托合同的限制，当融资规模较大时，购买一份信托合同的起点就可能高于5万元。

按单个集合信托计划规模6000万元（一般信托规模为6000万元至1亿元），为在200份合同内完成单个信托计划规模，一般每份信托合同金额要在30万元以上。

不过，在实际操作中，每一份信托合同金额不可能恰好是30万元以上的整数，只要你有5万元以上的资金，并和信托客户经理积极沟通，还是有可能买到信托产品的。

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如何选择信托产品（1）

首先，选择信誉好的信托公司至关重要。考虑一个信托产品是否值得投资时，很重要一点是要看推出它的是哪家公司。对投资者来说，要选择资金实力强、诚信度高、资产状况良好、人员素质高和历史业绩好的信托公司。

其次，选适合自己的产品。目前信托公司推出的信托产品大部分为集合资金信托计划，即事先确定信托资金的具体投向。选择信托时就要看投资项目的好坏，项目运作过程中现金流是否稳定可靠，项目投产后是否有广阔的市场前景和销路等。这些因素与您投资的本金及收益是否能够到期按时偿还有很大关系。

最后，看产品的担保措施是否完备。很多公司为了以防万一，往往都是采取双重甚至三重担保措施，以提高信托产品的信用等级。具备银行担保、银行承诺回购或银行承诺后续贷款的项目安全系数更高，但收益就相对更低一些。

特别报告

揭开私募基金的神秘面纱

私募基金在国外的标准定义是：通过非公开方式、向少数特定的投资者募集的基金，它是相对公募基金而言的。由于它的募集对象很有限，因此在监管机构登记、报告，信息披露等方面的要求不像公募基金一样严格。

提及“私募”，大多数人的反应是——神秘。他们是地下的、隐匿的、非法融资、地下钱庄，种种莫衷一是的形容词加诸其身，很多人认为私募基金必然是某次股价飙升的幕后庄股，私募基金到底是怎么一回事，让我们一起来看看。

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