手机浏览器扫描二维码访问
在前面我们在拆书解读中,我们了解了“投资”和“投机”的区别,以及各类人群所适合配置的投资品等知识点。
那么这次我们再来一起学习一下如何在投资中把握买卖时机以获得更大收益?
如何卖才能使投资组合获得更大收益呢?也就是全书最后的16~20章
一、择时交易
格雷厄姆的交易策略其实并不符合大多数人的预期,总结成一句话就是:“k线、均线等技术分析压根没用”。
虽然很多人都不认同,但格雷厄姆还是花了很大力气来证实这些低买高卖的策略为什么无效。
首先,被他否定的第一种策略是“道氏择时交易”,也就是我们中国投资者常说的顺势交易。
这种策略把市场超过某个特定点位视为突破(例如,支撑线或压力线),随后进行买入或卖出操作,这种方法目前也为a股投资者大量采用。
格雷厄姆在书中指出,道氏交易曾经在19世纪末期~20世纪初期确实取得了很好的收益。
但1938年之后的30年里按照这种方法交易的投资者,收益却还不如直接持有道琼斯指数更高。
因而,许多经验丰富的a股投资者也发现了这一点:道氏择时交易,在市场形成大趋势时确实是非常有效的,但却会在震荡行情中因为过多的错误信号,频繁买卖进而使得交易成本居高不下。
道氏交易的另一个风险是:当众多市场参与者都采取这个策略时,会加剧市场的上涨和下跌。
也就是说,当大部分人都用上这个策略了,就会导致策略失效。
从a股市场的历史表现来看,当市场向上或向下的某个点位被突破后,市场合力造成的暴涨暴跌可能会带来超短线交易机会。
但随着投资机构普遍采用程序化交易甚至高频交易(量化策略),个人投资者已经很难在超短线领域与专业机构竞争。
第二个遭到格雷厄姆批判的策略是短期的“低买高卖”。
例如,很多散户都喜欢在股价大跌后抄底买入,等股价大涨后逃顶卖出。
但这种策略在包括a股在内的全球多个市场都遭遇惨败,俗话说,“熊市不言底,牛市不言顶”,抄底猜顶在哪里都是投资的大忌。
而且执行这一方案的投资者或许会获得一些短期的利润,但往往难以获得赚到真正的大钱。
因为在单边的行情中,一旦公司股价持续上涨,而投资者也在上涨过程中不断卖出股票,但主升浪的行情才刚刚开始。
一旦投资者在中途就卖光了手里所有的股票,那么在后期就会错过最大的一波利润。也就是我们常说的“卖飞了”。
因此,在格雷厄姆看来,市场波动并不是赚钱机会,对理性的投资者来说,更多的是一种干扰。
二、估值交易
那么,我们到底应该什么时候买?什么时候卖呢?
其实投资交易获利除了择时法还有估值法。
如果说择时就是选择时机,侧重于预测股价的走势,预计要下跌时卖出,预计要上涨时买入。
那么估值就是指估算股票的实际价值,低于实际价值时买入,高于实际价值时考虑卖出。
而与择时相比,格雷厄姆更倾向于估值的交易策略。
他指出,由于现代投资者过于关注行情和市场的情绪变化,不再把自己当成上市公司的所有者,导致他们很少关注公司本身的价值。
全世界只有我会玩王者荣耀! 神恒 不是我不用魔法而是我只会禁咒 大道无形 碰上娇软男配后,宿主她真香了 全民转职:开局召唤神吕布 从小靠脸吃饭,女帝很宠我 成为一个龙傲天 魔太子和他的创世徒弟 你无处可逃 做捉鬼界的领头羊 芙娅大小姐的征伐之旅 留春令 重生之纯真年代 平头哥闯荡人间,把渣男锤爆了 反派她摆烂后,依旧权倾朝野 文成武德景泰皇帝实录 乡村爱情,我爹是刘能 穿成炮灰的我竟然是个万人迷 反派:开局绝美师尊非礼我!
系统流爽文古有黑蟒,百年后化腾蛇,千年后变蛟,万年后化龙,可遨游九天十地,统领六合八荒。三千年前,人族仙尊林昊斩妖无数,却遭逆徒暗算,被人族围攻致死。三千年后,林昊重生于一条黑蟒身上,以妖证道,开启了一段逆天化龙之路。书友群565412325...
肉身不破,灵魂不灭,为了回到穿越前,为了再见到他可爱的女儿,不断引起星域乱战,一个不死强者,重启纪元,回归平凡,从此一个无敌奶爸诞生了。续集,正在新书连载着...
炮灰是什么?雪兰告诉你,炮灰是用来打别人脸的。凭什么炮灰就要为男女主的感情添砖加瓦,凭什么炮灰就要任人践踏?凭什么炮灰就要为男女主献上膝盖?凭什么炮灰就要成为垫脚石?炮灰不哭,站起来撸!本文男女主身心干净,秉持着宠宠宠的打脸原则,男主始终是一个人哦!...
全本免费,新书斗罗无敌从俘获女神开始斗罗之收徒就变强斗罗之酒剑斗罗王圣穿越到了斗罗1的世界之中,在觉醒武魂的那一天,竟然是先天二十级的魂力。看王圣如何组建属于他自己的7怪。当他的7怪与唐三的7怪相遇时,又会是怎样的一个场面?谁强?谁弱?谁才是真正的主角!粉丝群1304623681...
被丈母娘为难,被女神老婆嫌弃!都说我是一无是处的上门女婿!突然,家族电话通知我继承亿万家财,其实我是一个级富二代...
一种能帮忙泡妞的异能会给主角的人生带来怎样的奇遇?很简单,进来一看便知!...